免息配资实盘配资光控资本：央行逆回购操作置换巨额到期MLF 降准预期升温

在超万亿元MLF（中期借贷便当）到期、税期顶峰等多重要素叠加影响下，资金面短期承压。12月16日，央行经过大规模逆回购操作置换到期MLF，以缓解市场流动性压力。

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与此一起，业界对年内降准预期再度升温。受访专家普遍以为，货币方针持续坚持支撑性基调，将为经济平稳运行注入更多动能。

央行12月16日公告称，为对冲MLF到期、税期顶峰等要素的影响，坚持银行体系流动性充裕，以固定利率、数量投标方法开展了7531亿元逆回购操作，中标利率为1.5%。当日有1.45万亿元1年期MLF和471亿元7天期逆回购到期，当日净回笼7440亿元。

光大银行金融市场部微观研究员周茂华以为，央行经过逆回购操作置换到期MLF，在满意金融组织合理流动性需求一起，提高流动性调控精准度。一起，对金融组织而言，资金成本也会有所下降。

跟着央行对货币方针东西的持续丰厚与完善，资金面的体现出现簇新态势。

“现在央行流动性管理东西更为丰厚，对流动性的把控更为精准。在支撑性货币方针的基调下，后续资金面过度严重的概率会大幅下降。”华福证券固定收益首席分析师徐亮说，因为较多流动性东西在月末操作，月初资金面显着宽松、月末资金面显着严重的惯例可能会被打破，或出现月度资金面更为均衡的状况。

光控资本表示，尽管MLF大量到期与税期要素可能对资金面带来扰动，但10月以来央行已经过买断式逆回购、国债买卖等东西，削弱这些外生要素的冲击，估计本周资金面大概率会有所转松。

在方针不断表态的布景下，业界对年内降准的预期再升温。

年末考虑政府债券发行、季末跨年资金需求，组织提前资金投放等对资金面有一定扰动，不排除央行年末前后归纳运用降准、逆回购等公开市场操作东西，满意组织资金需求，保证资金面平稳跨年，一起，引导支撑金融组织支撑实体经济。

货币方针基调转向更直接的影响可能仍是在流动性方面，央行至少在短期内可能从“流动性结构性短缺”转向“流动性充裕”的管理模式，经过降准等方法保持超储率在偏高水平，使资金利率在较长的一段时间内低于方针利率，叠加方针利率的调降仍有空间，意味着资金利率后续仍有可能出现较大幅度下行。