本周大盘行情分析与预测

本网讯 来到了双11,在电商狂欢节之际,打折的不只是商品,当然还包括了咱们的股市。翻开最近几年双11期间A股的走势,真有一种豁然开朗的感觉,原来双11的折扣力度真不小,几乎都要当股民们血拼一把。

今日大盘同样以下跌报收,创业板的跌幅尤其大,下跌幅度达到了3%,创出了近两个月以来的最大跌幅,电商、芯片、汽车跌幅居前。虽然我们对近年双11的下跌习以为常,但是与往年不同的是,今年双11临近,往年在期间表现良好的阿里、京东、拼多多、美团等电商龙头纷纷出现暴跌的走势,反应了市场对于电商能否保持高增长心存担忧。

双11毕竟只是资本市场的小浪花,直接影响A股走势的还是以下几个方面;

美国大选基本尘埃落定,拜登当选新一届美国总统代表了靴子落地,同时也是利好兑现,又是一波娴熟的割“韭菜”操作。

拜登上台最重要的影响是市场情绪从前期的不稳定到逐渐稳定,稳定的政治环境带来金融市场短期亢奋,但是短期上冲过后市场很快就会走向冷静。

拜登政策里最大的亮点是绿色新能源,其实市场早在美国大选的3个月时间里就压注新能源,新能源板块早就屡创新高,消息落地后比亚迪等龙头就进入到最后的脉冲派发阶段。

拜登的上台,对美股短期利好的同时,不利于美股中长期走势。本届选举争议很大,民众对于特朗普的支持率又超高,民主党与共和党的对立进一步加剧,很可能依然是各占一院的状况,拜登的政策能否有效执行是大疑问,内部的不稳定必然会影响中长期资本市场的表现,至少市场期待的美国大规模经济刺激能不能顺利通过就是一个问题,没有了大规模的经济刺激政策,美股很难持续走牛。

千呼万唤始出来的疫苗,对于市场的影响也是重大的,是利好的现时也是有隐患,亢奋之后又是要“静静”的时候。

美国辉瑞宣布与德国BioNTech共同开发的疫苗有效阻止90%的新冠感染,今年年底前生产5000万剂,到2021年将达到13亿剂。没想到对疫苗望穿秋月的川普终究还是差一点就等来这个出来就能让他连任的消息。消息直接让道琼斯指数暴涨高开创历史新高,但是随后逐渐回落。疫苗有效并大规模上市时间周期缩到这么短,让市场半信半疑。

疫苗成功研发出来后,市场期待的拜登更大规模经济刺激政策会不会不来。当前欧美市场的股市繁荣是大放水的结果,这种繁荣是脆弱的而且十分依赖更大规模的刺激政策,如果大规模刺激政策变成常规刺激政策,资产价格必将承压。

拜登上台后强调大政府、强监管,对科技、医药巨头是利空。美国司法部正在对谷歌进行反垄断调查,我国也对阿里等互联网巨头进行监管,出台关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》,让美国纳指和A股创业板带来压力。

操作建议:总体而言,虽然消息面影响因素众多,但是A股市场走势并没有超出我们的预料,还是在箱体运行,我们前期提示在箱体底部要加大仓位,到了箱体上延加上利好消息兑现自然就是很好的一个减仓点。我们预计后市仍然以箱体运动为主,操作上可以低吸部分周期股,减少科技类个股的持仓比例。仅供参考

东琰资产管理(上海)有限公司

何华杰

2020年11月11日